[ASA 뉴스]는 격주로 발행되는 뉴스레터로, 아시아 지역 스테이블코인 관련 주요 뉴스를 정리하고 업계 관계자들의 의견을 공유합니다. (2026.01.19~02.01)
작성자: 강희창
1. [뉴스] 해시드, 금융 전문 레이어 1 ‘마루(Maroo)’ 공개…스테이블코인 발행 기능 내장
출처: Hashed, DeFi 기반 랰체인 레이어 1 ‘Maroo’ 공개
한국 크립토 투자사 에 의해 시작된 해시드가 금융 전문 레이어 1 블록체인 '마루(Maroo)'를 공개하며 대중 채택을 주요 지향점으로 제시했다. 마루는 현재 DeFi 앱들에 산재한 유동성 구조를 체인 차원에서 다시 재구성하는 것을 목표로 한다. 스테이블코인과 스테이블 자산의 발행, 레딩, 스왝, 파생상품, RWA까지 L1의 기본 결제 레이어 안에 배치된다. 이로 인해 자본 효율성이 개선되고 사용자의 거래 경로가 단축된다.
마루에서의 스테이블코인 발행은 체인 차원의 핵심 기능으로 설계됐다. 달러 연동 스테이블코인뿐만 아니라 비-USD 법정화폐 스테이블코인, 송성 담보 스테이블코인, 수익형 스테이블코인 등 다양한 형태를 수용하고, 일반 소비자가 이용할 수 있는 발행·상환 구조를 제공한다. 마루의 내장형 스테이블코인 엔진은 이전 제한, 지역별 컴플라이언스 등 프로그래머블한 특성을 지원하며, 각국 규제 환경에 적합한 발행 형식을 제공할 수 있다. 레이어 1 차원에서 비-USD 법정화폐 스테이블코인을 간주한 시스템으로 수용한다는 점에 주목할 만하다.
해시드는 마루 시작과 함께 다수의 파트너들과의 협업 구조를 구축했다. 오더북 기반 인프라는 Orderly Network, 기관급 RWA 신용 상품은 Canopy, 온체인 파생상품·트레이딩은 Arcium·Avantis, CEX 온·오프 램프는 Bitkub·Hashkey Exchange가 담당한다. 스테이블코인 파트너로는 Tether(USDT), Ethena(USDe), Paxos, Gemini, Curve, Yala, Elixir, Perena, Resolv, Frax, Usual, MoveFree 등이 참여해 출시 시점부터 랭킹 기반 유동성을 확보했다. 해시드는 마루를 "아시아의 온체인 금융 인프라"로 나라마다 괜카 지역과 특히 한국에서의 반응을 확대하겠다는 입장을 밝히며, 해시드 포트폴리어 기업들을 출발점으로 삼아 한국 제도권 내 기관 네트워크와의 연동을 파인얼로 삼을 것으로 해석된다.
1.2 [코멘터리] 온체인 금융 인프라의 다음 단계
1.2.1 강희창 (Strategy Lead, Four Pillars)
마루의 출시는 아시아 크립토 생태계에서 '금융 전문 레이어 1'의 위치를 보여주는 안너로 리드하는 사례다. 지금까지 크립토 산업은 범용 블록체인 위에서 프로토콜 레이어를 구축해 DeFi 문제를 해결해 왔다. 하지만 마루는 이와 다른 자세를 취한다. 금융 인프라의 핵심인 결제 레이어—스테이블코인 발행, 레딩, 파생상품, RWA—를 체인 자체에 내장한다는 입장이다. 아시아의 스테이블코인 지도에서는 이젠갈지 정해지지 않은 매력적인 설계 선택이다. 규제하 자산의 토큰화, 법정화폐 연동형 스테이블코인, 국경 간 유동성 모두가 현재의 범용 체인보다 더 규제친화적이고 자본 효율적인 결제 환경을 요구하기 때문이다.
해시드의 포지셔닝 전략은 특히 전략적이다. 글로벌-퍼스트 L1이 아닌 아시아, 특히 한국에 명확히 타겟을 맞춘다. 이는 규제된 기관 금융이 이제서야 블록체인 네이티브 레일에 열리고 있는 시점을 정확히 짚은 선택이다. 자체 포트폴리오 기업들을 초기 통합 주체로 표면화함으로써 해시드는 신뢰할 만한 플라이휠을 설계하고 있다 — 온체인에서의 규제된 기관 사용 사례들이다. 토큰화 KTB를 발행하는 한국 증권사들, 예금 토큰을 실험하는 은행들, RWA를 토큰화하는 주요 비금융 기업들이 모두 마루를 기본 결제 레이어로 사용하게 된다면, 마루의 아시아 핵심 금융 레일 위치는 크게 강화될 것이다.
스테이블코인 파트너 스택은 실질적인 해자가 된다. 기관급 DeFi의 병목은 초기 스테이블코인 유동성이며, 마루는 Tether, Ethena, Paxos, Gemini 등을 출시 시점에 온보딩함으로써 이를 해결한다. 구조적으로 강력한 움직임이며 다른 곳에서 복제하기 어렵다. 지금부터의 진짜 시험대는 실행에 있다: 한국 전체 기관 스택에 대한 규제 수준 컴플라이언스 유지, 한국 금융기관 전체 세트 영입, 그리고 기관이 실제로 필요로 하는 기관급 수탁, 컴플라이언스, 리포팅 도구의 구축 등이다. 마루가 의미 있는 규모로 '아시아의 금융 결제 레이어'를 삼을 수 있다면, 이번 사이클에서 아시아 기반 블록체인 프로젝트의 가장 중요한 포지셔닝 이야기 중 하나가 될 수 있다.
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