“디파이 롤업”의 청사진 - 디파이 디앱에 큰 변화를 가져오다

*본 아티클을 작성하면서 토의 및 리뷰를 진행해준 Cookies에게 감사의 인사를 전한다.

1. 소개 - DeFi는 다음 인프라 단계로 나아가고 있다

FAANG, 즉 Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google는 IT 산업을 혁신시키며 매출과 기술 개발에서 선두를 달리고 있다.

비슷한 방식으로, DeFi 영역에서는 "SMELL"이라는 유사한 용어가 있다. 이는 Synthetix, MakerDAO, ETH, Lido, Chainlink를 가리키며 이들 프로젝트는 DeFi 생태계의 기초를 이루며, 블록체인에서의 새로운 금융 원시와 분산 금융의 비즈니스 모델을 제공한다.

이 외에도 Uniswap과 AAVE 같은 프로젝트들은 스마트 컨트랙트을 사용하여 DeFi 생태계의 필수 구성 요소를 개발했다. 그러나, 기술적인 관점에서 보면, 이들 스마트 컨트랙트 dapps는 그들의 한계에 도달했다.

Source: Top 20 projects daily cumulative revenue of top 20 projects - Token Terminal

1.1 DeFi Dapps는 한계에 도달했다

그러나, 그들은 현재의 구조로는 사용자 경험, 새로운 시도, 그리고 커스터마이징에서 한계에 도달했다. 그들은 여전히 흥미로운 발전과 확장을 보여주고 있지만 한계가 있다.

더 많은 DeFi 제품들이 사용자 중심이 되고 커스터마이징 될 수 있도록 새로운 실험이 필요한 때이다. 주요 프로젝트들이 이런 움직임을 보여주었다.

• MakerDAO: 자체 체인을 시작하는 제안이 제출되었다.

• Frax Finance: Fraxtal은 그것의 생태계를 더욱 발전시키기 위해 2월에 롤업을 시작했다.

• dydx: StarkEx 기반 롤업이 만들어졌지만, 이제는 별도의 앱체인을 가지고 있다.

2023년에는 모듈러 블록체인이 주목을 받았고, 개발자와 운영 비용을 크게 줄여주는 커스터마이징 가능한 블록체인에 대한 기회를 제공했다. 예를 들어, OP-Stack의 업그레이드는 운영 비용을 크게 줄였다. 또한 OP-Stack, ZK-Stack, Arbitrum Orbit, Polygon-CDK를 포함한 각 롤업 프로젝트는 롤업 프레임워크를 출시하였다. 이것들은 이 분야에서 중요한 발전이었다.

2024년에는 많은 프로젝트들이 이용할 수 있도록 커스터마이징 가능한 "DeFi 롤업"이 등장하게 될 것이다.

1.2 이제는 "DeFi 롤업" 시간이다

과거에 프로젝트가 자체 dapps를 위한 별도의 인프라를 원했다면, Cosmos-SDK, Avalanche Subnet, Polkadot Parachain과 같은 솔루션을 사용하여 자체 앱 체인을 구축해야 했다.

그러나, 이러한 옵션은 비용이 많이 들었다. 실행 환경이나 EVM에서의 Hardhat과 같은 개발 툴의 제한으로 인해 앱 체인의 이점을 완전히 활용하는 것이 어려웠다. 이러한 관련 비용은 별도의 검증자 세트와 익스플로어, 지갑 등의 하위 인프라를 구축해야 하는 요구에서도 크게 발생하였다.

이제, 이더리움에서 훨씬 낮은 비용으로 자체 롤업을 구축할 수 있게 되었다. 이더리움에서 dApp 대신 롤업을 구축하는 이점은 다음과 같다:

1. 향상된 확장성: 롤업은 기본 체인에 비해 초당 트랜잭션(TPS)을 더 많이 처리할 수 있으며, 이는 확장 가능한 애플리케이션을 개발하는 데 중요하다.

2. 낮은 수수료: 롤업은 오프체인에서 트랜잭션을 Batch로 처리하여 메인 체인에 비해 수수료를 여러 번 줄이며, 사용자 경험을 향상시키고 초기 진입 장벽을 줄인다.

3. L1 보안: 롤업은 이더리움과 같은 체인의 강력한 보안 보증을 상속하여 그 위에 구축된 애플리케이션에 높은 수준의 보안을 보장한다.

4. 익숙한 도구: 이더리움 롤업은 Solidity와 EVM을 사용할 수 있게 하여 개발자의 개발 툴을 재사용한다.

요약하면, 이더리움에서 롤업을 구축하면 확장성이 향상되고, 수수료가 낮아지고, 높은 보안성, 익숙한 개발 도구의 사용 가능성, 그리고 커스트마이징이 제공되어 dApp 개발자들에게 매력적인 옵션이 된다.

DeFi 프로젝트가 롤업 프레임워크를 어떻게 활용하여 자신의 생태계를 구축하는지 살펴보기 전에, 먼저 프레임워크에 대한 옵션을 살펴보자.

2. 이더리움 롤업 프레임워크

롤업 프레임워크라는 용어가 대중적으로 사용되기 시작한지는 얼마 되지 않았다. 이는 작년에 옵티미즘이 OP-Stack을 발표하면서 사용되기 시작했으며 이후에 수많은 롤업들이 자체 코드를 사용하여 별도의 롤업을 운영할 수 있게 발표하면서 “롤업 프레임워크”라는 용어가 사용되기 시작했다.

현재 대략 10개의 롤업 프레임워크가 사용 가능하며, 그 중 5개 정도가 프로덕션 레벨로 준비되어 여러 프로젝트들이 사용하고 있다.

각 프레임워크는 각자의 독특한 장점과 생태계를 제공하기에 이에 대해 알아보자.

2.1 주요 프레임워크에 대하여

현재 5개의 롤업 프레임워크가 주요 프레임워크로 간주되며 프로젝트에서 적극적으로 사용되고 있다.

롤업은 Conduit, Caldera, Gelato, Ankr 등의 RaaS (Rollup-as-a-Service) 제공사를 활용하면 쉽게 구축할 수 있다. 이러한 프레임워크가 활발한 개발 중에 있고, 지갑, 익스플로어, 스마트 컨트랙트 관리 시스템(예를 들어, Thirdweb)과 같은 도구가 점점 더 많이 지원되기 시작하면서 롤업을 더욱 출시하기 쉬워지고 있다. 아래에는 가장 활발한 생태계를 갖고 있는 여러 롤업 프레임워크와 관련된 몇 가지 정보를 나열하였다.

Source: OP-Stack, Polygon CDK

2.2 롤업을 사용하면 DeFi에게 어떤 이점이 있는가

롤업을 DeFi에 사용하는 것의 이점은 다음과 같다:

• 더 높은 처리량과 빠른 속도를 더 낮은 거래 비용을 달성한다. 롤업은 자체 체인을 운영하는 것보다 최대 10-100배 더 나은 확장성을 더 낮은 비용으로 제공할 수 있다.

• 거래 묶음과 유효성 증명 제출을 통해 거래 세부 사항을 공개하지 않고 개인 정보 보호와 검열 방지를 보장할 수 있다. 또한 개발사가 원하는 DA를 사용할 수 있다.

• 거래 순서에 대한 완전한 제어와 MEV 위험을 내부화하거나 제거할 수 있게 제공됨으로써 Maximal Extractable Value (MEV)의 착취를 방지한다.

3. DeFi 롤업의 청사진

롤업으로 구축되는 수많은 DeFi 프로젝트를 고려할 때, 이들 프로젝트의 DeFi 구성 요소와 롤업 아키텍처에 대해 좀 더 자세히 알아보자.

Source: Ethereum DeFi Rollup Tracker - Four Pillars

3.1: Fraxtal: Frax Finance에서 출시한 롤업

3.1.1 Fraxtal’s 디파이 요소

Frax Finance는 FRAX, FPI, frxETH라는 세 가지 독특한 스테이블코인을 특징으로 하는 멀티 체인 스테이블코인 프로토콜이다. FRAX는 미국 달러에 연동되어 있고, FPI는 소비재 바구니에 연동되어 있으며, frxETH는 스마트 컨트랙트를 통해 이더리움에 연동되어 있다. 이 프로토콜은 분수 알고리즘 메커니즘을 사용하며, FRAX 안정화는 두 가지 자산: USDC와 FXS에 의존한다. FRAX를 발행하려면 사용자는 원하는 금액에 상응하는 담보를 제공해야 하며, FXS 비율은 시장 조건에 따라 변동된다.

Frax Finance는 오랫동안 운영되었던 디파이 중 하나이며, 이더리움 생태계에서 주요 DeFi 프로토콜 중 하나로, 현재 TVL 18억 달러 이상을 확보하고 있다.

또한, Frax Finance에는 Fraxlend와 같은 대출 시장을 위한 서브 프로토콜, 자동 시장 제조를 위한 Fraxswap, 토큰 전송을 위한 Fraxferry와 같은 서브 프로토콜이 포함되어 있다. 이 생태계는 수익, 수입, 그리고 Frax 생태계로부터의 초과 담보 가치를 포착하는 거버넌스 토큰 FXS에 의해 유지된다.

Frax Finance는 또한 생태계를 더욱 강화하기 위해 자체 최적화 롤업인 Fraxtal을 출시했다.

3.1.2 롤업 아키텍처

Source: About Fraxtal | Fraxtal Docs

Fraxtal은 OP-Stack과 자체 Fraxtal DA를 활용하여 만들어진 이더리움 롤업이다. 레이어 2 솔루션으로서, 이는 사기 증명을 사용하여 오프 체인에서 거래를 L2에서 처리하고 이더리움 스마트 컨트랙트를 통해 증명된다. 이를 통해 이더리움 메인 체인의 보안을 유지하면서 많은 거래를 처리할 수 있다. Fraxtal은 최소한의 수정이 있는 이더리움 가상 머신을 기반으로 EVM 호환 롤업으로 구축되었다.

기본적인 레이어 2 확장 외에도 Fraxtal은 몇 가지 새로운 개념을 도입한다. Flox라는 인센티브 메커니즘을 구현하여 사용자와 개발자에게 네트워크에서 스마트 계약과 상호 작용하는 것에 대한 보상을 제공한다. 사용자는 가스를 소비함으로써 FXTL 포인트를 적립하고, 개발자는 그들의 dapps에서 사용된 가스에 기반한 보상을 받는다. 이 포인트는 나중에 FXTL 토큰으로 전환될 수 있어, 사용자와 개발자가 가스 비용 이상을 벌 수 있게 해준다. Fraxtal에서의 기본 가스 토큰은 Frax Finance가 발행한 ETH에 페깅된 Frax Ether(frxETH)이다.

3.2 Parallel: 이더리움 생태계를 위한 단일 계정

3.2.1 Parallel Network의 DeFi 구성 요소

Parallel Network는 이더리움 사용자를 위한 단일 지갑이 되려는 레이어 2이며, 모든 체인에서 유동성을 한 곳에 모은다. 이는 Parallel Labs의 다양한 제품을 통한 거래를 용이하게 하고 플랫폼에 통합된 블록체인 간에 효율적인 교환을 가능하게 한다.

플랫폼은 교차 마진 NFT 대출, 스테이킹, 거래, 지금 사고 나중에 지불하기 등을 포함한 dApps를 갖고 있다.

이 디자인은 DeFi 사용자 경험을 향상시키려고 한다. 복잡한 블록체인 네트워크와의 상호 작용을 단순화하고 새로운 사용자의 학습 과정을 용이하게 한다. 이는 제로 가스 비용, 탁월한 속도, 효율적인 교환, 향상된 개인 정보 보호와 보안을 제공하며, 모두가 원활한 DeFi 사용자 경험에 기여하는 것을 목표로 한다.

3.2.2 롤업 아키텍처

Parallel Network는 L2로 Arbitrum의 Nitro 스택을 사용하고 더 저렴하고 빠른 거래를 제공한다. 이것은 EVM과 호환되며 Ethereum의 견고한 보안 속성을 상속한다. Nitro는 낙관적인 롤업 시스템, 시퀀서, 토큰 브리지, 사기 증명 등 다른 기능들을 제공한다.

Parallel Network는 모든 거래가 본질적으로 유효하다는 가정하에 출금을 검증하는 '사기 증명'을 사용하는 낙관적인 롤업이다. 그러나 Layer 2에서 Layer 1로의 통신을 포함하는 거래는 최종화될 수 있기 전에 7일간의 분쟁 윈도우를 거쳐야한다. 이것은 부정직한 행동에 대한 예방 조치로 작용합니다.

네트워크는 가스를 후원하는데 있어 동적이고 선별적인 접근법을 채택하며, 사용자 친화성과 견고한 네트워크 보안 사이의 균형을 찾는다. 가스는 악의적인 Sybil 공격에 대한 방어책으로 사용되어 거래의 무결성과 신뢰성을 보장한다.

Parallel Network는 또한 Arbitrum Stylus를 통한 WASM 실행 환경을 지원하여 Rust, C, C++와 같은 언어를 사용한 스마트 계약의 생성을 용이하게 한다. Stylus는 WASM을 통하여 상당한 속도 개선, 낮은 가스 요금, 저렴한 메모리 사용을 제공한다.

3.3 Aevo: 무기한 선물 거래 경험을 증진시키다

3.3.1 Aevo의 DeFi 컴포넌트

Aevo는 이전에 Ribbon Finance라고 알려진 옵션 프로토콜에 초점을 맞춘 분산 파생 상품 거래 플랫폼이였다. 이후에 Aevo 자체 롤업을 발표하면서 리브랜딩을 하여 이 롤업은 EVM 기반 L2에서 동작된다. Aevo는 체인상 정산과 함께 체인 외 주문장을 운영하며 이는 주문이 일치하면 거래가 실행되고 스마트 계약으로 정산되는 것을 의미한다.

3.3.2 롤업 아키텍처

Source: Layer 2 Architecture - Aevo Documentation

Aevo Rollup은 이더리움에 기반을 둔 OP-Stack 기반 rollup이며, 이더리움 메인넷에 게시하기 전에 트랜잭션을 묶는데 낙관적인 rollup 구조를 사용한다. Conduit라는 RaaS가 운영하는 시퀀서를 사용하려 트랜잭션을 매 1시간마다 배치로 묶고 이더리움에 제출한다. 이 묶음은 확장성을 향상시키는 데 도움이 된다. 배치가 게시되면, 사용자들이 최종적으로 확정되기 전에 유효하지 않거나 부정한 트랜잭션에 대해 이의를 제기할 수 있는 2시간의 분쟁 기간이 있다. 이는 이더리움의 기본 트랜잭션보다 훨씬 빠르면서도 이더리움의 보안 계층을 활용한다.

거래 및 결산의 핵심 기능은 Aevo Rollup에 직접 배포된 스마트 계약을 통해 이루어진다. 사용자들은 이러한 계약과 상호 작용하여 주문을 내리고, 거래를 하며, 포지션을 정산한다. 입금 및 출금은 Optimism 표준 브릿지 계약을 사용하여 롤업에서 자금을 이동시킨다. 입금은 이더리움과 비슷하게 약 10분 정도 걸리며, 출금은 전체 분쟁 기간을 기다려야 하므로 2-3시간이 걸린다. 거래와 같은 트랜잭션에 대한 가스 비용은 Aevo 거래소에서 부담하지만, 입금 및 출금에 대해서는 사용자들이 가스 비용을 직접 부담해야 한다.

4. 현재 DeFi 롤업의 부정적인 의견

4.1 비 오픈소스 롤업, 새로운 방향?

현재 대부분의 롤업 프로젝트들은 오픈소스가 아니며, 커스터마이징 포인트가 명확하지 않다. 이들 프로젝트가 개발 초기 단계에 있다는 사실로 이를 정당화할 수 있지만, 일부 우려를 일으킨다.

기본적으로, 이들 프로젝트들은 자신들의 롤업이 이더리움의 보안성을 상속한다고 주장한다. 그러나 이 보안성 상속이 어떻게 작동하는지에 대한 자세한 정보를 제공하지 않으면, 사용자들이 이들 프로젝트와 관련된 위험을 완전히 이해하는 것을 방해할 수 있다. 투명한 생태계를 위해서는, 이들 프로젝트가 더 많은 정보를 제공하고, 가능하다면 코드를 오픈소스로 공개하는 것이 중요하다.

4.2 너무 많은 L2, 명확한 전략이 없음

관련 프로젝트들을 살펴보니, 많은 유사점과 불명확한 전략들이 발견되었다. 특히 일반적인 Layer 2와 무기한 선물 거래 Layer 2로서, 많은 유사한 아키텍처와 전략들이 있었다.

이전 DeFi Summer에는 많은 프로젝트들이 유사했고, 명확한 장점을 제공하지 못한 프로젝트들은 생존하지 못했다. 이 패턴은 DeFi 롤업들과 함께 반복될 가능성이 높다. Layer 2에 사용자를 끌어들이는 것은 생태계에 dapp을 통합하는 것보다 더 어렵고, 더 나은 커스터마이징이 필요하다. 다른 Layer 2와 이더리움에서 사용자들에게 편리한 경험을 제공하는 것도 필수적이다.

4.3 CEX L2는 더 큰 도전을 해야한다: OKX X1 과 Cronos zkEVM

여전히 중앙 집중형 거래소 (CEX)는 암호화 자산 거래의 주요 허브 역할을 한다. 이는 각 국가의 법에 규제되는 안전한 인프라 덕분에 일반 사용자들에게 암호화 자산 거래에서 최고의 경험을 제공한다. 또한 많은 수익을 창출하고 있다.

CEX가 롤업을 개발할 때, 이들은 단지 다른 Layer 2 솔루션의 기능과 생태계를 복제하는 것이 아니라, CEX 사용자들의 탈중앙화 금융 (DeFi)으로의 진입을 강화해야 한다. 예를 들어, CEX 사용자들이 자신들의 토큰을 대출 프로토콜이나 자동 시장 메이커 (AMM) 풀에 더 원활하게 기여할 수도 있을 것이다.

규제 문제가 도전이 될 수 있지만, 다른 디파이 프로젝트들에 비해 이해가 훨씬 높기에 CEX는 자체 롤업을 출시한다면 전반적인 DeFi 생태계를 확장하고 기존 유저들에게 새로운 경험을 제공하는 방향으로 나아가서 웹3의 경계를 넓혀야 한다. Kinto와 같이 KYC L2를 출시하는 것도 한 가지 방법이 될 수 있다.

5. “DeFi 롤업”에 대한 전망

5.1 2024년, 많은 롤업 Customization 시도가 관찰될 것이다

롤업은 광범위하게 개발되고 있지만, 프레임워크의 최근 출시로 인해 테스트가 제한되어 있다. 하지만 dapp의 경험 향상을 위한 customization을 시도하면서 아래와 같은 다양한 측면에서 시도가 이루어질 것으로 보인다.

• 이더리움에서 지원하지 않는 pre-compile: 이는 검증 가능한 서명의 범위를 확대하고 L2에서 자주 발생되는 실행을 최적화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 새로운 생태계 인센티브 시스템: Blast와 Fraxtal과 같은 프로젝트는 L2 dapps에 대한 인센티브 제도를 계획하고 있다. 여기서 기존 L2 시퀀서의 수익이 가장 많이 사용되는 dapps과 일부 수익을 공유하는 구조를 갖게 된다. 이는 생태계 활성화에 더욱 도움이 될 수 있습니다. 또한 이러한 새로운 형태의 인센티브가 앞으로 더욱 등장할 것을 보인다. 단연 포인트 시스템 뿐만 아니라 에어드랍 등의 전략이 중요해질 것이다.

• Dapp 중심의 인프라: 별도의 L2를 가지고 있을 수 있어 맞춤화된 환경을 제공할 수 있다. 예를 들어, Kinto와 같은 프로젝트는 계정을 생성하기 위해 KYC가 필수적인 계정 시스템을 가지고 있으며 모든 계정이 스마트 어카운트이기에 수수료 무료 등의 기능을 갖을 수 있다. 이는 블록체인을 처음 접하려는 기관들의 온보딩을 촉진하는 요소가 될 수 있다.

5.2 롤업 vs. 앱체인?

관련 비용과 개발 시간을 고려하지 않는다면 롤업이 최고의 인프라를 구축하는 가장 좋은 솔루션이 될 수는 없다. 이것이 dydx가 자체 체인을 구축한 이유이기도 하다. 하지만 앱체인이 더 많은 기능들과 자율성을 제공할 수 있는 만큼 자본과 개발자가 많은 팀들의 경우 자체 인프라를 구축하려는 시도는 계속될 것으로 보인다.

그렇다고 이더리움과의 연동을 포기한다는 의미는 아니다. 현재 dydx의 경우 이더리움 지갑 계정을 연동하여 dydx 체인을 쉽게 사용할 수 있다. 이 온보딩 경험은 롤업에서 사용자를 온보딩하는 것과 유사하다.

하지만 롤업 프로임워크에 비해 L1 프레임워크는 아직 불완전하며 개발하기 까다롭다. 그러기에 올해 Cosmos의 Interchain Stack의 고도화, Avalanche의 Avacloud의 고도화가 기대된다.

5.3 RaaS 공급업체는 중요해질 것이다

Conduit, Caldera, Gelato와 같은 RaaS 공급업체들은 전반적인 생태계를 강화하고 있다. 그들은 롤업 기능에 특화된 시퀀서, 사용자가 원하는 DA 지원, 브릿지와의 통합 등을 통해 더 나은 통합과 경험을 제공한다.

현재 그들은 익스플로어, 지갑, 브릿지, 오라클 등에 대한 쉬운 통합을 제공하는 블록체인의 AWS로 위치하고자 한다. 그들은 일반적인 SaaS처럼 인프라만 제공하는 것이 아니라, 롤업을 구현하고 운영하는 데 필요한 컨설팅도 제공한다. 이 전략은 그들이 이 분야에서 더 많은 시장 점유율과 전문성을 획득하는 데 도움이 되고 있다.

하지만 그들이 주요 웹3 프로젝트들처럼 분산화의 길을 따를 것인지, 아니면 중앙집중식 공급자가 되어 웹3에 대한 진입점 역할을 할 것인지 여부는 아직 미지수이다. 저자는 이에 대한 접근 방식이 다양할 것이라고 생각한다. 예를 들어, Conduit와 Caldera는 초기에 더 중앙집중적일 것이며, Altlayer, Argus, Saga는 더 분산화되는 방향을 추구할 것으로 보인다. (현재 토큰 유무의 모습으로 대변되는 모습이기도 하다)

5.4 비트코인에서의 DeFi 롤업?

디파이 생태계가 비트코인 생태계에서 빠르게 발전하고 있으며, Citrea, Merlin Chain, B^2 Network, Rollux와 같이 비트코인 위에 구축하는데 필요한 많은 인프라가 출시되고 있음을 주목할만한 가치가 있습니다. 현재 Sovereign 롤업의 구조가 많기에, 그들이 앞으로 어떻게 비트코인 보안을 더 잘 상속하면서 비트코인 자산들을 활용할 것인지를 지켜보는 것도 중요해보인다.

이러한 프로젝트들은 아직 미성숙하고 사용자 경험이 이더리움 롤업만큼 좋지 않지만, 비트코인은 이 산업에서 가장 "크립토" 자산인 것은 틀림 없다. 이 암호화폐를 활용하려는 열기는 그냥 사라지지 않을 것이며 실제로, 올해는 이 생태계 내에서 몇 가지 흥미로운 개발이 있을 것으로 예상된다.

이 글의 비주얼을 제공해주신 Kate에게 감사의 말씀을 전합니다.