비트코인 생태계를 확장하는 세가지 방법

*본 아티클은 비트코인 생태계를 확장하는 프로젝트들과 섹터를 살펴보는 4부 시리즈 중 첫 번째 파트입니다.

지금 비트코인은 생태계 측면에서 "다음 단계"를 앞두고 있다. 비트코인은 가상자산 시장에서 가장 큰 마켓캡을 가지고 있으며, 전체 암호화폐 시장의 40%에 해당하는 1조 3,000억 달러의 가치를 갖는다. 그리고 많은 기관과 크립토 생태계에서 인정받는 등 확고한 지위를 유지하고 있다. 특히 2024년은 비트코인에게 중요한 해였으며, 다음과 같은 성과가 있었다.

1. 가격 측면에서 사상 최고가 7만 달러 돌파 (한화로는 1억원 돌파).

2. 첫 암호화폐 ETF로 비트코인 ETF가 출시되었으며 현재 500억 달러의 AUM을 가지고 있다.

3. 약 4년마다 발생하는 비트코인 반감기를 맞이했으며, 새로운 블록 채굴 보상이 50% 감소하여 새로운 비트코인이 생성되는 속도가 감소하고 희소성이 증가하게 되었다. 본 이벤트는 2024년 4월 20일에 발생하였다.

이는 중요한 사건들이었지만, 비트코인의 효용을 지속 가능하게 만드는 이벤트라기보다는 가격 및 시장과 관련된 것이였다. 그렇다면 비트코인의 활용성을 늘리는 방향으로 비트코인 생태계를 어떻게 확장할 수 있을까?

비트코인은 가치 저장 수단 이상의 역할을 할 수 있으며, 저자의 생각으로 비트코인 생태계를 성장시킬 수 있는 방법으로는 세 가지가 있다. 첫 번째는 비트코인의 자산 종류를 확장하는 것으로, 비트코인을 다른 생태계로 래핑된 형태로 전송하거나 비트코인 내에 새로운 토큰 발행 프로토콜을 도입하는 것이다 (i.e 오디널스, 룬스). 두 번째는 비트코인 위에 스마트 컨트랙트 기능을 추가하는 실행 레이어를 추가하는 것이고 세 번째는 비트코인 인프라를 활용하여 다른 서비스에 보안을 제공하는 것이다. 모두 아직 많은 유저에게 사용되기까지는 멀었지만 최근 몇 달 동안 큰 진전이 있었던 만큼, 이러한 접근 방식에 대해 간략하게 살펴보자.

1. 배경 - 비트코인의 자산, 실행, 보안의 확장

1.1 자산 확장 - 랩드 BTC, 오디널스, 룬 프로토콜

비트코인의 자산 종류는 네이티브 BTC에만 국한되지 않는다. 비트코인을 래핑하여 다른 블록체인으로 전송하여 활용할 수 있도록 하는 것이 있다. 현재 랩드 비트코인의 시가총액은 약 100억 달러이며 wBTC가 시장 점유율의 대부분을 차지하고 있다. 이외에도 오디널스와 룬 프로토콜과 같은 비트코인에 인스크립 된 자산도 시장에서 많은 주목을 받았으며 끈끈한 커뮤니티도 형성되었다.

1.2 실행 레이어 추가 - 비트코인 L2

Source: X (@HouseofChimera)

과거에는 라이트닝 네트워크와 같은 프로젝트에서 자체 결제 채널 네트워크를 통해 즉시 소액 전송이 가능한 인프라를 구축 하였었다. 하지만 탈중앙화와 성능의 한계가 존재하기에 최근에 개발되기 시작한 레이어 2 프로젝트들은 비트코인 위에 스마트 컨트랙트와 디앱을 지원하고 일부는 EVM을 지원함으로써 비트코인의 디앱 운영을 가능하게 하는 것을 목표로 한다. 비트코인 레이어 2 솔루션은 별도의 인프라에서 트랜잭션을 처리한 다음 변경된 상태를 비트코인 인프라를 통해 확정한다.

1.3 비트코인 보안의 확장

비트코인은 본질적으로 스테이킹을 지원하지 않지만, 비트코인을 통해 이자를 발생되도록 하는 방법들이 등장하고 있다. 이러한 솔루션들은 일반적으로 비트코인의 인프라와의 연동을 통해 다른 PoS 블록체인의 보안을 제공하는 방식을 운영된다.

비트코인 스테이킹에 있어 참여하는 주체는 크게 두 가지가 존재한다. 한쪽에는 추가 보안이 필요하고 보안을 제공할 수 있는 자산에 이자율을 제공하고자 하는 PoS 체인이 있으며 다른 한편에는 필요한 자본을 보유하고 추가적인 수익을 얻고자 하는 비트코인 보유자가 있다. 관련 프로젝트로 바빌론과 같은 프로젝트가 있으며 현재까지 총 9,600만 달러에 달하는 상당한 자금을 투자금을 모았으며 올 하반기에 메인넷을 런칭할 것으로 보인다.

2. 시사점

2.1 포필러스의 강희창 - “현재보다는 더 나은 기술과 인프라가 필요하다.”

세 가지 접근 방식에 대해 좀 더 알아보자:

1. 비트코인 관련 자산은 대부분 커뮤니티성이 많다: 비트코인에 포함된 대부분의 자산은 밈코인이며, 수익 창출 방법이나 가치 상승 전략이 없다. 즉, 커뮤니티가 시장을 주도하고 있으며, 심리가 바뀌면 급락할 수 있는 위험성이 있다. 예를 들어, ORDI는 수익 창출 메커니즘이 없다. ORDI의 가치는 오디널스 프로토콜과 BRC-20 토큰에 대한 관심에 영향을 받으며 오디널스 사용으로 인한 트랜잭션 수수료 증가는 비트코인 채굴자에게 이익이 되지만, 이는 ORDI의 직접적인 수익으로 이어지지는 않는다. 그러나 실행 환경이 점차 추가되면서 오디널스 및 룬스 프로토콜 자산의 활용도가 더 많아질 것으로 보인다.

2. 비트코인 실행 레이어는 테스트 단계이며, 온보딩 환경이 좋지 않다. 비트코인 L2의 증명 시스템과 실행 레이어는 아직 초기 단계에 있으며, 각 프로젝트마다 다른 방식으로 인프라를 구축하고 있다. 그리고 아직 사용자 경험에 대한 인프라가 부족하며 새로운 인터페이스에 적응하고 네트워크 간에 자산을 이동하는 과정을 이해하는 과정을 거쳐야 하기에 사용자의 온보딩 경험은 여전히 복잡하다. 하지만 이더리움 L2에서 개발된 인프라들과 전략들이 있기에 이를 차용한다면 이더리움 L2에 개발 기간에 비해 더 단시간내에 생태계와 인프라를 구축할 수 있을 것이다.

3. 비트코인의 보안 활용을 통한 잠재적 이자 창출은 앞으로 중요해질 것이다: 바빌론과 바운스비트와 같은 솔루션을 통해 비트코인의 보안을 활용하는 프로젝트들이 점점 많이 등장하고 있다. 바빌론은 복잡한 브릿징 과정 없이 비트코인의 경제적 보안을 활용할 수 있도록 하여 지분 증명 블록체인의 보안을 강화하는 데 초점을 맞추고 있다. 이러한 프로젝트는 비트코인 인프라를 활용해 추가적인 이자를 가져갈 수 있도록 하기에 앞으로 비트코인을 통한 이자를 얻을 수 있는 기회와 수요는 다양해질 것이다.

비트코인의 확장을 목표로 하는 세 가지 주요 접근 방식을 살펴 보았을 때 전반적으로 아직 초기 단계에 있다. 하지만 시가총액 1위인 비트코인의 생태계가 가까운 미래에 성장할 것임은 부인할 수 없는 사실이다. 현재의 접근 방식은 기술 및 리서치 측면에서 아직 부족하며 많은 발전이 필요로 하지만 최근들어 많은 발전이 이루어지고 있기에 주목해야 한다.

3. 참고 자료

관련 기사, 뉴스, 트윗 등 :

• Four Pilars -

  What Bitcoin L2s are real?

• Portal Ventures -

  Our Bitcoin Thesis: The Panda Renaissance

• Thanefield Capital -

  The Emerging Bitcoin L2 Landscape

• A hundred schools of thought contend: A comprehensive review of BTC L2 30+ projects